每日金融市场分析

一、美联储对加息峰值意见开始有差异

一周前的美联储利率决议，市场以鸽派加息来解读，主要原因是整个决议给市场感觉加息即将到头，美联储也认同通胀压力已开始放缓。

不过，经过上周五公布的非农数据后，美联储官员发表的言论马上出现变化。

美国1月的新增非农就业人数达51.7万，几乎是12月的两倍，失业率更意外进一步降至3.4%，是1969年以来最低，与通胀率息息相关的薪资增长为4.5%，虽然从4.6%回落，但明显好于预期的降至4.3%。同期ISM服务业更创下2020年中旬以来最大涨幅。一切的经济数据似乎不太认同加息就到此结束，尤其是劳动力市场的紧缩和薪资增长的回落放缓较慢，都使得通胀放缓的速度或继续放慢。

以目前仍有6%的通胀来说，回落至政策目标2%还有一定距离，再加上劳动力市场的蓬勃，美联储官员对加息峰值的看法开始动摇。

美联储主席鲍威尔前天更开腔讲如果就业市场持续火爆，利率峰值可能比市场和决策者预期更高，昨天几位美联储官员也强调必须继续加息，也官员沃勒指利率可能达到比先前预期更高水平。

二、市场对今年降息仍存希望

即使美联储官员都发布相对鹰派讲话，可是，从CME Fedwatch工具和近期美元的反弹幅度来看，市场仍预期2023年底有近70%的概率美联储将会把利率降至5%的峰值以下。

也就是说，假如美联储进一步加息，峰值比现在市场和之前点阵图所显示的5-5.25%区间更高的话，美元的反弹将来得更凶猛，尤其是目前市场对美元已开始计价了降息的概率。

三、美元日元对利差敏感

从日线图看，美元/日元自127水平反弹，目前重返130水平上方，反弹的动能并不如欧元/美元和英镑/美元的回落，主要原因是美元/日元在过去一年涨势非常厉害，而其中原因与美日利差扩大息息相关。

不过，近期日元的走强反映出市场对美联储今年降息，或是日本央行改变宽松政策有期望，但假如美联储利率有再进一步提升空间，美元和日元的利差将有进一步扩张可能，美元/日元则有望逆转目前的跌势。

技术上，上方阻力在132.85水平，也是目前下降趋势线的阻力，也是前高点，假如能进一步突破132.85水平将有可能逆转目前的下降趋势，并将挑战134.77、137.97水平。下方关键支持在130.45水平，如跌破130水平，目前大方向上的下降趋势或延续，并将再次测试127水平。

*图片来源: 美元/日元 日线图 ( 富拓MT4平台 USD/JPY, D1)