每日金融市场分析

快手会被抖音和视频号打死吗？

在科幻小说《三体》中，科技水平远高于地球的三体文明，将地球人视为卑劣的虫子。

面对绝望的科学家，警察大史说：人类科技水平远高于蝗虫，可人类也从来没消灭过蝗虫。

现在，抖音似乎从各方面看起来都比快手要优秀得多，但快手，却正在尝试走出一条不一样的道路。

一 、财报

快手盈利了！

最新财报显示，快手总营收216.95亿元，高于市场预期的207亿元。

同时，Q2经营利润超9300万元，经调EBITDA达4.1亿元，净亏损收窄至30.67亿元，是过去8个季度中最低。

亏损收窄的主要原因是成本控制。

从营收的角度看，快手营收环比仅增2.9%，并没有多大的改善。

而快手的成本控制非常出色。

销售及营销费用同比下降18.5%，画笔下降7.7%；研发费用同比下降16.1%。

从收入结构上看，广告、直播与其他收入（含电商）

快手的月活MAU维持在了5.87亿，而日活则在3.47亿。两项数据基本维持了不增不减，在营销费用大减的前提下，这个状况是可以接受的。

而用户粘性指标（日活/月活）则提升到了59.2%，达到了历史最高。

不过，日活用户使用时长则从Q1的128.1分钟下降到了125.2分钟；每位日活跃用户平均在线营销服务收入也同比下滑了6.7%。

核心用户平均每天要在短视频上花掉2个小时，每次看到这个数据我都觉得离谱。

总的来看，快手的基本面并没有太大的变化。由亏转盈，也只是降本增效的结果，并不是真的找到了什么增长点。

那么，在抖音和微信视频号的夹攻之下，快手会被逼到走投无路吗？

二 、快手的独特价值

谁是用户体验的最好的电商平台，也许京东和天猫都会有个字的支持者。但哪怕是拼多多的CEO，恐怕也不会把票上给自家的拼多多。

但这不影响拼多多活得好好的，在最新的财报中，拼多多的财报是电商三巨头中最好看的。

同样，快手似乎在任何角度都不如抖音。尽管反超不太可能，但快手正在努力做出差异化。

在抖音大办刘德华线上演唱会的当下，快手始终接着地气。

比如在快手首页，你永远能很快找到“找工作”这个标题栏。

如果你想当操作工、维修工、外卖旗手、电话销售这类技术含量较低的蓝领工作，在快手找工作恐怕比去什么智联招聘之类的还要方便。

在6月底，快手主播辛巴巨星了一场直播照片专场，迅速收到17万份简历。

比如网红，相比于抖音网红的光鲜亮丽，快手的网红显得更加真实。

朝阳冬泳怪鸽就是典型的代表。

他是草根中的草根，冬泳只是他的业余爱好，只是其“加油！奥利给！”的片尾太独特，便赢得了网友自发的转发。

而在大红大紫之后，他也没有去做什么带货变现，照样冬泳、照样奥利给。

还有最近大火的“疆域阿力木”，因为“你这背景也太假了吧”火遍全网。他是一个长期在新疆卖蜂蜜的草根达人，此前直播间长期只有十几个观众。

像疆域阿力木和朝阳冬泳怪鸽这样的纯粹的草根，几乎只可能在快手爆火。

而这种草根才有的内容力，是任何MCN机构（他们的主阵地是抖音）无法复制推出的。

未来，快手将成为一个对中小型创作者更友好、内容更接地气（也许是更土）、在下沉市场更具传播力的短视频平台。

而在这个差异化赛道上，抖音、视频号、B站，或许还都不是它的对手。

 

三 、新的增长点

这种有别于抖音、视频号的平台调性，自然会有有别于竞争对手的增长点。

首先，是“快招工”。

快手CEO透露，截至今年6月份，「快招工」板块的月活用户规模已达到2.5亿，环比增长90%。

目前，国内的线上招聘市场主要针对白领阶层，对蓝领并不友好。

而蓝领阶层限于收集信息的能力，也很难找到部分小众、对口的招聘平台。

快手非常有希望能够填补这个市场空缺。

其次，是“快品牌”。

快手目前在电商上做的不如抖音，但并不是毫无机会。

快品牌主打性价比，目前正在向二、三线城市发起猛攻，有点类似于拼多多打击京东天猫的套路。

而在大环境不佳，消费者迎来消费降级的当下，快手即将迎来难得的增长良机。

尤其值得注意的是，快手电商的供应链比抖音更强，未来全面反超，未必没有可能。

总的来说，快手不太有可能反超抖音成为行业老大， 甚至行业老二的位置也岌岌可危。但其高度差异化的基本面以及可期的变现能力，都足以保证它在资本市场有口汤喝。

而如果它在差异化这条道路走得好，那么股价重现当年的巅峰，也不是不可能。

四、技术上

快手股价自90水平遇阻回落后持续下跌，目前已跌至关键支持区间61.50-64.29区间。整体形势上，快手50均线近日再次跌破200均线，死亡交叉加上下降趋势线反映下跌力度强劲。

下方关键支持在61.50-64.29区间，如在该区间反弹才有望挑战71.80、78.10水平，78.10水平已经是目前50和200均线交叉位置，只有突破成功才有望摆脱中短期下降趋势。

下方如进一步跌破61.50水平，快手或将测试3和4月的关键前低点54.60水平。

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